在投資時我們可能會遇到”折現”這個問題，甚至有看卻沒懂。的確，折現的概念是真的不是很容易理解。
不過這次我們就來一起探討，折現到底代表甚麼意義，那麼又為什麼要折現!
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為什麼要折現?
折現這件事，對於大多數投資人來說可說真是一大罩門。想當初卡爾在理解這件事的時候也是費了好大一番功夫。於是卡爾就想寫這篇文章和大家分享這個概念。希望在這件事上大家可以少走點彎路。
回到主題，為什麼要折現?
折現的完整意思應該是「未來現金折合現值」字面解釋還是不懂？沒關係！我們來舉個實際的例子，你就能了解為什麼要折現！
該現領還是後領?
我們在投資決策時都會遇到抉擇。投資A商品還是B商品，這就是所謂的機會成本試想一個情況:
一個欠了你100萬元的人，給了你兩個選項
(1)現在直接還給你100萬元
(2)5年後還給你110萬元
那麼，你會怎麼選?
其實這個問題的答案，不是唯一。
情況1-銀行利率2%
假設現在的銀行定存利率是2%，那麼這代表了一件事。
那就是今年你存入的100萬元，一年後會變成102萬元，兩年後會變成104萬400元，依此類推…
第五年的時候呢你的這筆100萬可以成長到110萬4080元。
可閱讀:【理財小學堂】一次搞懂複雜的複利如果是這樣的情況，聰明的人肯定會選擇(1)。
【5年後110萬4080元】VS【5年後110萬元】
因為我把錢馬上拿回來去銀行定存五年，比選項(2)還多出了4080元呢!
情況2-銀行利率1.5%
但我們把情況改變一下，現在銀行的利率只有1.5%。
那麼這代表了今年你存入銀行的100萬元，一年後會變成101萬5000元…
五年後會變成107萬7284元。
那麼這樣的情況你還會選擇(1)嗎?
肯定不會吧~【5年後107萬元】VS【5年後110萬元】
聰明人肯定選後者。
折現的意義
透過以上的例子，我們可以知道
銀行的利率上升或下降會影響我們投資時的決策
利率上升到5%，那麼5%以下的投資案就不誘人了。
利率下降到1%，那麼2%的投資案也顯得誘人
其實就是這樣的道理。
但講了這麼多，都沒講到折現阿?
別急，我們慢慢來看。
以上的例子，都是【5年後的$】VS【5年後的$】
但可不可以換成【現在的$】VS【現在的$】來比較呢?
這就是折合現值(現在的價值)的概念
銀行利率2%
我們一樣透過情況1來說。
我們重新看看選項(1)和(2)
(1)現在直接還給你100萬元
(2)5年後還給你110萬元
選項(1)基本上就是現在的錢了，也就是(1)本身就是現值了
但(2)不是，(2)是未來的錢。我們要的是【現在的$】VS【現在的$】才合理對吧
所以這時候我們就必須使用折現。
其實折現就是一種反推。
2%利率下，100萬一年後會變成102萬是因為
100萬X(1.02)=102萬(一年後的錢)
那麼1年後的102萬元折合到現在其實就是反過來
102萬/(1.02)=100萬(現在的錢)
所以我們可以知道我們只要把未來的錢除以【(1+折現利率)^年】就可以與現在的錢等值。
所以回到問題本身：
5年後的110萬元，折合現值是多少錢?(2%利率下)
答案就是:
110萬元/(1.02)^5=99.63萬元
所以問題就會簡化成這樣
(1)現在就還給你100萬元
(2)5年後給你相當於現在的99.63萬元
因為是【現在的$】VS【現在的$】
這時候的決策就很簡單了對吧?
投資實務上的應用
投資實務上，其實折現的概念很常用到。像是央行利率對於股市的影響等等。
這些都跟折現的概念息息相關。
在股票分析時的估值分析，未來現金流折現的問題可以說是非常重要的。
只要你能學會折現的概念，那麼在投資路上你可以說是邁進了很大的一步。
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